Blockchain y las finanzas Islámicas

Los productos financieros blockchain e islámicos están definidos por mayores grados de confianza y transparencia sobre los servicios financieros convencionales. Uno de los principios operativos fundamentales de las finanzas islámicas es Gharar, que equivale a minimizar la ambigüedad y la incertidumbre en las transacciones y acuerdos financieros. Los procesos y acciones llevados a cabo por los gerentes de finanzas deben ser certificados por la revisión académica islámica de forma continua.

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De la misma manera, la contabilidad de blockchain busca proporcionar transparencia e inmutabilidad en la gestión de datos. Esto permite que alguien demuestre que una acción registrada en un sistema coincide con los parámetros establecidos en los requisitos del sistema. Estas capacidades de la cadena de bloques también pueden rastrear que una acción requerida no se registró o que hubo un registro de acciones inapropiadas. A través de la cadena de bloques, la prueba y el flujo de datos se mantendrán a perpetuidad, dando a los clientes de la empresa y a los clientes potenciales un registro claro de las acciones pasadas de la empresa, y cuantos menos errores, más fuerte debe ser su reputación.

Industria financiera islámica: cumplimiento con más de 50 libros de reglas de evaluación de acciones
El seguimiento de acciones es especialmente importante cuando se trata de los procesos y procedimientos que deben seguir los administradores de fondos de capital islámico. Estos gerentes trabajan diariamente con algunos de los aspectos más matizados de la industria financiera islámica. Hay más de cincuenta libros de reglas presididos y definidos por instituciones financieras, proveedores de índices, órganos de gobierno regionales y nacionales, firmas de investigación y académicos de la sharia que determinan qué acciones cumplen y cuáles no.
Uno de estos libros de reglas de la FTSE Global Equity Shariah Index Series certificado como compatible por Yasaar, Limited , es el siguiente:
Evaluación de la actividad empresarialInicialmente, las empresas involucradas en cualquiera de las siguientes actividades se eliminarán como no conformes con la sharia:

• Finanzas convencionales (banca no islámica, finanzas y seguros, etc.)
• Alcohol
• Productos relacionados con la carne de cerdo y producción, embalaje y procesamiento de alimentos no halal o cualquier otra actividad relacionada con la carne de cerdo y alimentos no halal
• Entretenimiento (casinos, juegos de azar y pornografía)
• Fabricación de tabaco, armas, armas y defensa.

Evaluación de ratios financieros
Las empresas restantes son luego evaluadas sobre una base financiera. Los siguientes ratios financieros deben cumplirse para que las empresas se consideren compatibles con la sharia:

• La deuda es inferior al 33.333% del total de activos.
• Los artículos en efectivo y con intereses son menos del 33.333% del activo total
• Las cuentas por cobrar y el efectivo son menos del 50% del total de activos
• Los intereses totales y los ingresos por actividades no conformes no deben exceder el 5% de los ingresos totales

El problema central con el que se enfrentan los gestores de fondos, independientemente del libro de reglas que sigan, es que las empresas que cotizan en bolsa pueden entrar y salir del cumplimiento de la sharia en forma mensual o trimestral, según las reglas de selección que siguen (por ejemplo, esto le ha pasado a Apple varias veces en los últimos 10 años). Como se señaló anteriormente, el cumplimiento de la sharia se basa en seguir las reglas definidas en el contrato acordado. Esto deja a los gestores de fondos con múltiples tareas que cumplir: elegir acciones de calidad que se ajusten a su mandato, administrar esos activos y monitorear si esas acciones pierden el cumplimiento de la sharia, eliminarlas y agregar nuevas acciones a medida que las compañías cumplen con la sharia.

Capa de cumplimiento agregada
El mercado de acciones global tiene más de 40,000 acciones distribuidas entre docenas de países e intercambios. Sin embargo, los proveedores de índices globales centrales, como el FTSE, generalmente solo incluyen de 5,000 a 10,000 de estas acciones. Además, cuando se aplican los principios de selección islámicos, reduce este recuento hasta en un 80%, dando a los gestores de fondos un conjunto de activos manejables con los que negociar. Los administradores de fondos islámicos tienen que mantener registros de todos sus intercambios, al igual que los administradores convencionales; la diferencia principal es la capa adicional de cumplimiento que debe ser certificada por los académicos de la sharia. La contabilidad de blockchain puede facilitar este proceso y garantizar que los productos de inversión tengan un proceso transparente para obtener y mantener el cumplimiento.
Los administradores de fondos de inversión pueden utilizar los sistemas de contabilidad y gestión de documentos de blockchain para cubrir todas sus tareas iniciales y recurrentes para demostrar su valor y competencia. El proceso de usar la cadena de bloques de Dragonchain para lograr y mantener el cumplimiento de la sharia a través del seguimiento de procedencia sería el siguiente:
Cumplimiento de la sharia procedencia paso a paso

1. El gestor del fondo carga el libro de reglas del fondo de inversión y ofrece documentos a la cadena de bloques dedicada de la empresa.
2. El asesor de la Shariah descarga estos documentos de la cadena de bloques para su revisión, luego se asegura de que cumplan con los requisitos o proporciona ediciones para que aplique el administrador del fondo. Después de esto, el asesor de la sharia carga los documentos en la cadena de bloques.
3. El administrador descarga los documentos de la cadena de bloques y luego aplica los cambios solicitados del asesor de la sharia. Luego vuelve a subir esos documentos al blockchain.
4. El académico de la Shariah descarga estos documentos, se asegurará de que sean correctos y emitirá la certificación y las aprobaciones del fondo a través de una carga pública de blockchain.
5. Una vez que se han implementado las aprobaciones de la sharia, el administrador del fondo puede comenzar a recaudar capital de los inversionistas y desplegar la estrategia de inversión basada en el reglamento.
6. A medida que pase el tiempo, el gestor del fondo cargará los registros comerciales y las estadísticas de rendimiento del fondo de inversión para crear una cadena de valor duradera.
7. Trimestralmente, el administrador del fondo y los académicos de la sharia revisarán todas las acciones en la cartera del fondo de inversión. En el caso de que se descubra que una acción ya no cumple con la sharia después de la revisión, el gestor del fondo tendrá 90 días para vender la acción y donar cualquier beneficio de la venta a la caridad. La acción y el proceso de revisión completos se cargarán después en la cadena de bloques, como prueba de que el gestor del fondo está siguiendo el reglamento exactamente como se indica.
8. Después de un año de operaciones, todas las acciones pasadas del fondo de inversión serán revisadas por el asesor de la sharia para garantizar que no se cometieron errores de gestión y para volver a certificar que el fondo cumple con la sharia. Este proceso se repite a lo largo de toda la vida del fondo de inversión.
9. El uso de esta forma de seguimiento de procedencia para un fondo de inversión producirá una biblioteca de documentos clara y eficiente, que elimina la necesidad de que los administradores de fondos compilen y envíen por correo electrónico una gran cantidad de archivos al equipo asesor de la sharia al final del año.

Ganar credibilidad y diferenciación.
La capacidad de rastrear y probar los resultados de desempeño diarios, semanales, mensuales y anuales, además de los registros de operaciones y un sólido registro de cumplimiento de la shariah puede ser la forma más directa de adquirir nuevos clientes. Demostrar y promover un historial sin ambigüedades será un medio valioso para ganar credibilidad y diferenciación. El almacenamiento de datos en la cadena de bloques puede parecer un centro de costos y un proceso con una curva de aprendizaje alta para las empresas que consideran la idea. Sin embargo, a medida que pasan los días, meses y años de seguimiento de datos, el valor de esos datos confiables puede crecer exponencialmente.
Hoy en día, la industria financiera islámica tiene aproximadamente $ 2.5 billones de dólares en activos distribuidos en todo el mundo en depósitos bancarios, servicios de financiamiento, pólizas de seguro, donaciones de caridad y programas de inversión, con la expectativa de una tasa de crecimiento anual del 6%. A medida que la industria crece y más jugadores de todo el mundo traen productos y servicios al mercado, la curva de aprendizaje, la responsabilidad y la transparencia, y las medidas de cumplimiento tendrán que crecer al mismo ritmo. Esto es para el beneficio explícito de aquellos que proporcionan el capital para que ocurran las transacciones financieras islámicas, porque las ganancias no se pueden entregar sin el cumplimiento. Como se dice en el Corán 7:85: “Así que den plena medida y peso sin retener a la gente lo que es suyo, y no corrompan al mundo después de su reforma”.

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